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建議關注全國性火電龍頭華能國際（600011.SH）、華電國際（600027.SH）；區域性火電優質標的長源電力（000966.SZ）、皖能電力（000543.SZ）等。持續推薦長江電力（600900.SH）。核心觀點最新觀點1）需求韌性疊加持續去庫存支撐鋼價，行業景氣度持續改善。房地産需求持續改善，商品房新開工與銷售數據回暖，前十一個月商品房銷售面積同比增長0.2%，增速環比擴大0.1個百分點，新開工面積仍然保持同比增長8.6%，央行穩定利率水平以及降低項目資本金比例和提前下達專項債額度等逆周期促基建的調節政策，同時暖冬天氣和冬儲需求等拉動鋼材需求的增長，低庫存持續去化支撐鋼價。
我們建議投資5G主航道，推薦關注彈性較大的基站主設備（中興通訊）、基站PCB（深南電路、滬電股份），光通信板塊：烽火通信、光迅科技。同時建議關注估值相對較低的：高新興、星網銳捷。本期投資提示：上周主要變化：（1）中國5月官方制造業PMI爲49.4%，比上月回落0.7個百分點，低于榮枯線。
推薦標的：（1）整車環節：市占率保持第一以及動力電池有望加速外供的比亞迪。（2）零部件環節：特斯拉産業鏈標的，如旭升股份。（3）電芯環節：市占率占據絕對優勢的甯德時代。（4）材料環節：進入海外供應鏈的正極材料龍頭企業當升科技；行業競爭格局好轉且價格下跌空間相對有限的企業，如新宙邦.（5）上遊環節：锂價處于底部區間，2020年有望反轉，具有成本和資源優勢的天齊锂業。
